多地房贷利率为何出现回升？

据不完全统计，近期，浙江、江苏、广东、福建、湖北、山东等省的多个城市均上调新发放首套房贷款利率下限，部分城市首套房贷款利率最低水平已从此前的2.9%左右上调至3%以上。有业内人士认为，部分城市上调房贷利率或与楼市回暖有关。

多地首套房贷款利率上调

今年以来，5年期以上LPR已下调三次，累计下调60个基点，自10月LPR降至3.60%之后，部分城市的房贷利率一度降至“2字头”，甚至出现低至2.60%的利率。

以广州为例，10月LPR公布后，广州地区多家商业银行调整房贷利率，有银行首套房贷利率甚至低至2.6%，明显低于5年期公积金贷款利率2.85%。随后，广州地区各家商业银行接到通知要求将房贷利率下限上调至2.85%。自11月7日起，广州地区主要商业银行再次统一上调首套房贷款利率，最低不得低于3%。

最近两次上调房贷利率的城市不止广州。据报道，11月初，杭州最低首套房贷款利率为2.9%，后来上调至3%，11月底又上调至3.1%。12月4日，福建省内包括厦门、福州、莆田等在内的多个城市房贷利率统一由3.05%上调至3.1%，较此前10月份2.95%的最低水平已经过两次上调。

避免与公积金利率“倒挂”

近年来，商业银行房贷利率随着LPR调整多次下降，而公积金贷款利率调整较少，各地商业性房贷利率与公积金贷款利率差距收窄甚至出现“倒挂”现象，比如广州此前的差距达到0.25个百分点。

广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，11月以来多地上调首套房贷款利率下限，与商业贷款和公积金贷款利差缩小甚至产生“倒挂”有关。近年来，商业贷款利率下行较快，而公积金贷款利率调整较慢。为使商业贷款利率与公积金贷款利率之间保持一定差距，银行上调房贷利率下限，以维持公积金贷款的普惠性特征。

招联首席研究员董希淼指出，过低利率不符合市场规律，也不利于维护正常的金融市场秩序。部分地区对于因LPR过快下降而导致的超低房贷利率，进行适度调整，是正常的市场行为，有助于维护房贷市场商业可持续性。调整后的房贷利率，与公积金贷款利率保持适度的利差，也仍然处于历史低位。

银行净息差创历史最低

央行此前发布的数据显示，2024年第三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.33%，较2024年第二季度末下降了0.12个百分点，创有统计以来新低。

创新低的还有银行的净息差。国家金融监督管理总局统计数据显示，今年三季度商业银行净息差为1.53%，较二季度再度下行0.01个百分点，低于1.8%的警戒水平，处于历史最低点。分类型来看，大型商业银行三季度净息差为1.45%，环比下行0.01个百分点；股份制商业银行1.63%，环比持平；城市商业银行1.43%，环比下行0.02个百分点。

银行净息差太低对银行经营会造成不利影响。去年8月，央行在《2023年第二季度中国货币政策执行报告》刊发专栏文章《合理看待我国商业银行利润水平》。文章提出，商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。

利率上调或与楼市回暖有关

对于部分城市的银行上调房贷利率，不少业内人士认为，这也可能与楼市回暖有关。

市场相关人士表示，在新房交易方面，武汉、大连、徐州、包头、合肥、秦皇岛等热点城市表现活跃。

克而瑞研究中心数据显示，11月重点30城新房成交面积达年内新高，同比增长20%，与三季度月均值相比增长60%。

分城市看，4个一线城市新房成交面积同比上升57%。李宇嘉表示，广东、浙江、江苏、福建等经济较为发达的地区，近期楼市交易回升也比较快，贷款开始增加了。同时，提前还贷开始减少了，加上对银行利润的考核增加，于是银行适时上调了房贷利率。

上海易居房地产研究院副院长严跃进也认为，近期的上调与市场回暖有关系。各地房贷申请量增加，银行房贷投放的压力减少。不过，即便有调整，总体而言房贷利率仍处于相对偏低水平。

未来LPR还有下调空间

未来房贷利率还会继续下调吗？目前我国绝大部分房贷的利率由LPR和加点共同决定。业内人士认为LPR未来还有下降空间，但加点继续下行的可能性不太大。

12月6日，中欧国际工商学院经济学与金融学教授盛松成表示，未来降息仍有空间，考虑到目前10年期国债收益率在2.0%左右，预计未来一段时期还有0.4个百分点左右的降息空间。

近日，在高盛举办的2025年宏观经济、资本市场形势分析媒体沟通会上，高盛首席中国经济学家闪辉表示，2025年中国的政策利率将继续下行，预计降息40个基点，上半年与下半年各20个基点，今年年底之前还会降准50个基点，明年降准50个基点，上半年和下半年各降25个基点。

瑞银首席中国经济学家汪涛也认为明年仍有降息空间，利率可再下降30个基点到40个基点。